비만치료제 ‘에페’로 수익 확대 노리는 한미약품…FDA GLP-1 안전성 경고 변수

북경한미 미수금 여파에 3분기 영업이익 31.3% 감소
한미, 지난달 처방 국산 1호 비만치료제 에페에 기대
FDA, GLP-1 계열 실명 경고…에페 시장 안착이 변수

한미약품 본사 전경. <사진제공=한미약품>

한미약품이 중국 법인 북경한미의 실적 부진으로 3분기 수익성이 뒷걸음질 쳤다. 상반기까지만해도 매출과 영업이익이 늘었으나 3분기 들어 주춤한 것이다.

이에 회사는 새로운 성장 동력인 비만치료제 ‘에페’에 기대를 걸고 있다. 에페는 한미약품이 자체 개발한 글루카곤 유사펩티드(GLP-1) 계열 비만치료제로, 식욕을 억제하고 포만감을 높여 체중 감량을 유도한다.

다만 미국식품의약국(FDA)이 최근 GLP-1 계열 의약품의 시력 상실 위험을 경고함에 따라 에페의 시장 안착이 실적 개선의 변수가 될 전망이다.

11일 업계에 따르면 한미약품의 올해 3분기 연결기준 매출은 3774억원 영업이익은 378억원이다. 매출은 전년 대비 4.2% 증가한 반면 영업이익은 31.3% 감소했다. 상반기까지만해도 한미약품은 매출 8602억원, 영업이익 1847억원으로 전년 동기 대비 각각 14.4%, 54.6% 증가라는 호실적을 거뒀으나 3분기 들어 주춤한 것이다.

3분기 수익성 감소는 중국 법인 북경한미의 이익 감소가 한미약품 연결 실적에 영향을 줬기 때문이다. 북경한미의 3분기 영업이익은 59억원으로 전년 동기보다 75.1% 급감했다.

북경한미 실적 악화의 주요 원인으로는 중국 유통업체의 매출채권 회수 지연이 꼽힌다. 북경한미가 중국 유통업체 룬메이캉으로부터 회수하지 못한 매출채권은 2023년 말 351억원에서 2024년 말 1254억원으로 증가했다. 2025년과 2026년 상반기에도 약 1084억원 규모가 남은 것으로 파악됐다.

수익성이 주춤했지만 한미약품은 지난달 말 처방을 시작한 에페가 있어 실적 상승세는 이어질 것으로 전망하고 있다.

한미약품 관계자는 “에페로 비만치료제 시장에 성공적으로 진입하면 당뇨 적응증 확장을 통한 제품 라이프사이클 관리(LCM)를 추진하겠다”면서 “특정 품목과 영역에 집중된 매출 구조를 다변화해 사업 리스크를 분산시키고 중장기 수익 기반은 고도화할 계획”이라고 말했다.

실제 한미약품은 에페의 내년도 매출 목표를 1000억원 이상으로 제시했다.

변수는 에페 처방 확대를 앞두고 불거진 GLP-1 계열 치료제의 안전성 문제다. FDA는 지난 9일 GLP-1 계열 비만·당뇨병 치료제에 시력 상실 위험에 대한 경고 문구를 추가하도록 했다. 에페 역시 GLP-1 계열 비만치료제인 만큼 관련 안전성 우려가 확산할 경우 향후 시장 안착에도 영향을 미칠 수 있다.

이와 관련 한미약품은 크게 우려할 사안은 아니라는 입장이다. 한미약품 관계자는 “GLP-1 계열 의약품을 비롯해 과거에도 여러 의약품에서 안전성 관련 우려가 제기된 사례가 있었다”며 “이번 FDA 조치와 관련해서도 상황을 예의주시하고 있다”고 밝혔다.

[CEO스코어데일리 / 우지수 기자 / woojs@ceoscore.co.kr]

심층분석

CEO's PICK