대상, 호실적 뒤 현금 곳간 비었다…2341억 담합 과징금까지 ‘발목’

상반기 매출·영업익 전년比 3.1%·6.9%↑…식품사업이 실적 개선 이끌어
지난해 말 현금 및 현금성 자산 5957억원→2256억원…6개월 새 3700억↓
전분·전분당 가격 담합 과징금 2341억원 납부도 남아 있어…유동성 부담 가중

대상이 올해 상반기 매출과 영업이익을 동시에 늘리며 호실적을 거뒀다. 하지만 실적 개선과 달리 현금 사정은 녹록지 않다. 투자·재무활동에 따른 현금 유출이 확대되면서 현금 및 현금성 자산이 불과 6개월 새 3700억원이나 쪼그라들었다. 여기에 10월 말까지 2000억원이 넘는 담합 과징금 납부까지 앞두고 있어 유동성 부담이 가중될 전망이다.

9일 대상 반기보고서에 따르면 회사는 상반기 매출이 2조2756억원으로 전년 동기 대비 3.1% 증가했다. 영업이익도 1035억원으로 6.9% 늘었고, 당기순이익 역시 522억원으로 12.0% 증가했다.

실적 개선은 식품 사업이 견인했다. 상반기 식품 사업 매출은 1조9395억원으로 전년 동기 대비 3.3% 증가했고, 영업이익은 752억원으로 34.4% 늘었다. 제조원가 개선과 경영 효율화 등이 수익성 개선에 영향을 미친 가운데 현지 맞춤형 제품 개발과 신시장·신거점 확대에 힘입어 글로벌 식품 사업도 성장세를 이어갔다.

하지만 대상의 보유 현금은 빠르게 줄고 있다. 6월 말 기준 현금 및 현금성 자산은 2256억원으로, 지난해 말 5957억원에서 약 3700억원 감소했다. 같은 기간 현금 및 현금성 자산과 단기금융상품을 합친 유동성 자산도 2701억원으로, 지난해 말 6532억원에서 58.6% 줄었다.

현금이 줄어든 이유는 투자와 재무활동에서 발생한 대규모 현금 유출의 영향이 컸다. 상반기 영업활동에서는 143억원의 현금이 유입됐지만 투자활동에서 1559억원, 재무활동에서 2346억원이 각각 빠져나갔다.

재무활동에서는 차입금 상환 규모가 컸다. 상반기 단기차입금 5575억원, 유동성사채 2200억원, 장기차입금 1133억원 등을 상환했다. 단기차입금 4459억원과 사채 2939억원을 새로 조달했지만, 상환액이 조달액을 웃돌았다.

투자활동에서도 대규모 현금 유출이 발생했다. 대상은 상반기 유형자산 취득에 약 928억원, 무형자산 취득에 173억원을 투입했으며, 종속기업 투자 등에 약 548억원을 사용했다. 특히 독일 의약용 아미노산 전문기업 아미노 유한회사(AMINO GmbH) 지분 100%를 인수하면서 414억원의 순현금이 유출됐다.

문제는 오는 10월 29일까지 공정거래위원회에 납부해야 할 담합 과징금도 남아 있다는 점이다. 앞서 대상은 전분·전분당 가격 담합 혐의로 공정위로부터 2341억원의 과징금을 부과받았다.

대상은 과거 법 위반 전력에 따른 10% 가중까지 적용되면서 사조씨피케이, 삼양사, CJ제일제당 등 4개사 중 가장 많은 과징금을 부과받았다. 과징금 규모는 지난해 말 자기자본의 21.34%에 해당한다.

대상은 과징금 예상액을 충당부채로 계상해왔으며, 상반기 중 2341억원을 미지급금으로 대체했다. 회계상 과징금 부담을 이미 반영했지만, 실제 납부에 따른 현금 유출은 남아 있는 셈이다.

대상은 현재 공정위 의결서와 과징금 납부고지서를 수령한 상태다. 대상 관계자는 “의결서 내용을 검토한 뒤 법률 및 절차에 따라 대응할 예정”이라고 말했다.

[CEO스코어데일리 / 박주선 기자 / js753@ceoscore.co.kr]

심층분석

CEO's PICK