한화·IBK·현대차증권, 지난해 실적 회복세 뚜렷
부동산금융 외 타 부문서 실적 만회하느냐가 관건

부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 침체의 여파로 어려움을 겪었던 중소형 증권사들이 지난해 하반기 들어 일부 실적 회복세를 보이는 양상이다. 현재까지 실적을 공개한 현대차·IBK투자·한화투자 등 증권사의 경우 선제적 충당금 적립으로 인한 재무건정성 확보와 수익 다각화 노력에 힘입어 하반기 이후 실적이 반등했다는 설명이다.

5일 금융투자협회와 각사 공시에 따르면, 현대차증권‧IBK투자증권‧한화투자증권은 각각 지난해 하반기 영업이익 혹은 당기순이익이 전년 대비 대체로 증가세를 보인 것으로 나타났다.

현대차증권은 지난해 연결기준 영업이익 547억원, 당기순이익 362억원을 각각 기록했다고 밝혔다. 연간으로 보면 전년 대비 16%, 32% 감소했다. 하지만 4분기로만 보면 영업이익이 전년 동기 대비 3032% 증가함에 따라 지난해 하반기 영업이익은 전년 동기 대비 82% 늘었다고 밝혔다.

기업금융(IB) 부문이 부진한 반면 리테일 부문은 거래대금 증가와 VIP 고객관리 강화로 양호한 실적을 기록했다는 설명이다. 현대차증권 관계자는 “4분기 당기순이익은 전년 동기 대비 25% 감소했지만 이는 금투세 시스템 투자 비용 41억원 등 영업활동과 관련되지 않은 일회성비용이 인식된 데 따른 것”이라며 “금리 인하 등 증권 업황이 개선되고 있고, 기업 체질개선 효과가 나타나면서 올해 본격적인 실적 반등을 기대할 수 있게 됐다”고 밝혔다.

IBK투자증권은 지난해 연간 영업이익 1001억원, 당기순이익 477억원으로 전년 동기대비 각각 16.0%, 68.7% 늘었다고 공시했다. 회사 측은 “영업수익 증가에 따라 당기순이익이 늘었다”고 밝혔다.

앞서 IBK투자증권은 지난해 3분기 누적 기준 순이익이 321억원으로 전년 동기 대비 46.7% 감소했다고 밝힌 바 있다. 즉 연간 실적의 반등은 4분기 순이익만 약 156억원을 기록한 데 따른 것이다.

지난해 서정학 대표의 주도 하에 ‘중소기업 특화 증권사’의 정체성을 내세우며 중소기업(SME) 상장 부문에 주력해 왔다. 또 신규 모바일트레이딩서비스(MTS) 출시를 통해 리테일 수익성 강화에도 나섰다.

한화투자증권은 지난해 연결기준 연간 영업이익 40억원, 당기순이익 389억원으로 각각 전년 대비 87.4% 감소, 318.2% 증가했다. 회사는 “부동산 PF 충당금 증가의 여파로 영업이익이 감소했으나 토스뱅크 지분의 계정대체이익이 인식되며 당기순이익은 큰 폭으로 늘었다”고 설명했다.

토스뱅크 효과 영향이 컸지만, 지난해 하반기부터 실적이 회복세로 돌아선 측면도 있다. 앞서 한화투자증권은 지난 3분기 누적 당기순이익 99억원을 기록, 전년도 순손실 대비 흑자전환한 바 있다.

그간 중소형 증권사들은 지난 2022년말 발생한 ‘레고랜드 사태’ 발 부동산 시장 침체의 여파로 부동산 PF 부문 손실이 늘어나고, 대규모 충당금을 적립하면서 수익성에 크게 타격을 입었다. 특히 대형사에 비해 수익구조가 고르지 못하고, 부동산에 치우쳐 있는 중소형사 중 일부는 순손실을 기록할 정도로 여파가 컸다.

하지만 지난 1~2년간 적립해 온 충당금 이슈가 어느 정도 정리되면서 일부 중소형사들도 조금씩 실적을 회복할 수 있다는 희망적인 관측도 조심스럽게 나온다.

다만 아직 실적을 발표하지 않은 중소형사들의 경우 부동산금융 외 타 부문에서 실적을 만회하지 못했다면 최대 올해까지도 실적 감소세가 지속될 가능성이 높다. 

교보증권 리서치센터는 “올 상반기까지 부동산금융 부문의 침체가 당분간 지속될 전망”이라며 “특히 고위험 사업장 비중이 높은 중소형사는 올 하반기까지도 수익성 회복이 쉽지 않을 것”이라고 내다봤다.

[CEO스코어데일리 / 박예슬 기자 / ruthy@ceoscore.co.kr]