1분기 영업이익률 10.9% 달성…국내 조선사 중 가장 높아  
일감도 4년 치 쌓여 있어…1분기 수주잔고 약 23조 육박
고부가 위주 선별 수주 영향…IPO 재추진 가능성도 솔솔

국내 조선업계가 본격적인 호황에 접어든 가운데 HD현대삼호가 두 자릿수 영업이익률을 달성했다. 이는 HD현대 조선 부문 자회사뿐만 아니라 한화오션, 삼성중공업 등 경쟁사와 비교해도 가장 높은 수준이다. 액화천연가스(LNG) 운반선 등 고부가가치 선박 수주를 앞세워 그룹 내 알짜 자회사로 자리매김하고 있다는 평가가 나온다.

29일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 HD현대삼호는 올해 1분기 매출 1조7056억원, 영업이익 1864억원으로 전년 대비 매출은 22.7%, 영업이익은 223.6% 급증했다.

영업이익이 전년 대비 세 자릿수 가량 늘면서 영업이익률은 10.9%까지 치솟았다. HD한국조선해양의 또 다른 자회사인 HD현대중공업(0.7%), HD현대미포(-1.1%)는 물론 삼성중공업(3.3%), 한화오션(2.3%) 등과 비교해도 격차가 뚜렷하다.

HD현대삼호는 지난해에도 HD현대중공업의 2배에 가까운 영업이익(3017억원)을 올렸고, 조선 3사가 모두 적자 늪에 빠졌던 2022년 177억원의 영업이익을 내며 유일한 흑자를 기록하기도 했다.

이에 그룹 내에서의 존재감은 점점 커지고 있다. 실제 HD현대의 1분기 영업이익인 7936억원 중 HD현대삼호가 4분의 1가량을 냈다. 오는 2026년에는 그룹 내에서 조선 매출이 정유 매출보다 높아질 것이라는 전망까지 나온다.

HD현대삼호의 탄탄한 실적은 고부가 가치 위주의 선별 수주와 선가 인상 등의 영향 때문으로 풀이된다. 2021년 저가 수주 물량을 대부분 털어낸데다 선가 상승 시기에 카타르 물량을 제외한 LNG 운반선을 수주하면서 수익성을 끌어올렸다는 설명이다. 또 공정 효율성 확대 및 반복건조 효과도 주효했던 것으로 보인다.

HD현대삼호가 건조한 17만4000㎥급 LNG 운반선. <사진제공=HD현대삼호>

회사는 현재 약 4년치 일감이 쌓여있는 상태다. 올해 1분기 기준 수주잔고는 22조9584억원으로 약 23조원에 달한다.

국내 시장 점유율도 업계 1위를 달리고 있다. HD현대삼호의 1분기 기준 선박부문(특수선박 제외) 시장 점유율은 28.3%로 가장 높은 것으로 집계됐다. 이어 삼성중공업(26.5%) 한화오션(19.1%), HD현대중공업(13.9%) 순으로 나타났다.

HD현대삼호 관계자는 “2023년 초부터 선제적인 물량 확보를 통한 선가 인상을 목표로 전력을 다해 수주를 해왔다”면서 “신조선가 가파르게 상승함에 따라 원가 인상 요인을 선가에 반영해 선형별 시황에 맞게 적절한 납기 판매를 통해 선가 인상을 실현 시킬 수 있었다”고 설명했다.

HD현대삼호는 액화석유가스(LPG), 에탄, 메탄올 등 이중 연료 추진선 시장에서의 입지를 공고히 함과 동시에 탄소 제로 시대를 대비해 향후 차세대 연료로 각광 받고 있는 수소 운반선과 암모니아 추진선도 검토‧개발한다는 방침이다.

조선업 호황과 실적 성장세가 겹치면서 업계에서는 기업공개(IPO) 재추진 가능성도 나오고 있다. HD현대삼호는 HD현대그룹 조선3사 중 유일한 비상장 기업이다. 앞서 지난해 초 상장을 추진했으나, 소액주주들의 반발과 위축된 유가증권시장 분위기로 인해 IPO를 철회한 바 있다.

증권가에서는 HD현대삼호의 기업가치를 5조원까지 가능하다고 내다봤다. 양형모 DS투자증권 연구원은 “현대삼호의 2026년 이후 실적은 LNG선, 컨테이너선만 해도 6000억원을 상회할 것”이라며 “보수적인 수준에서 기업가치는 3~5조원이 가능할 것”이라고 분석했다.

[CEO스코어데일리 / 박주선 기자 / js753@ceoscore.co.kr]