지분율 작년 11.8%서 최근 12.3%로 확대…지분 가치도 2조 원대 회복

포스코(회장 최정우) 주가가 카타르 LNG(액화천연가스)선 대형 수주에 힘입어 상승세를 이어가며 최대주주 국민연금의 지분 가치도 회복세를 나타내고 있다. 다만 철광석 가격 급증, 공급 과잉 등 악재가 여전해 주가 상승장이 장기간 지속될지 여부는 불확실한 상황이다.

22일 유가증권시장에서 포스코 주가는 전일 대비 2.14%(4000원) 증가한 19만500원에 장을 마감했다. 코로나19 여파로 포스코 주가는 종가 기준 3월 19일 13만9500원까지 떨어져 연저점을 찍은 이후 3개월 만인 현재까지 36.6%(5만1000원) 올랐다.

포스코의 자사주 취득 방침과 카타르 LNG선 수주 수혜 기대감이 포스코 주가를 끌어올리고 있다. 최정우 회장은 지난 4월 10일 주주가치 제고와 주가 방어를 위해 1년간 1조 원 규모의 자사주를 취득한다고 밝혔다. 이날 포스코 주가는 전일 대비 8.2% 상승했다.

국내 조선사가 카타르 국영 석유회사로부터 23조6000억 원 규모의 LNG선 프로젝트를 따낸 소식이 전해진 6월 3일에도 포스코 주가는 전일 대비 7.1% 증가해 20만2500원까지 치솟았다. 대형 선박에 철강업체의 후판이 투입될 것이란 기대감이 반영됐다.

국민연금은 포스코 주식을 꾸준히 사들이고 있다. 포스코 주가가 20만 원 선을 유지한 1월과 2월 국민연금은 포스코 주식을 내다 팔아 지분율이 작년 말 11.8%에서 3월 5일 11.76%로 다소 줄었지만 이후 다시 지분율을 늘렸다.

국민연금은 3월 들어 본격적으로 주식을 사들였다. 코로나19 여파에 주가가 줄곧 20만 원 아래에 머물자 저가 매수에 나선 것으로 풀이된다. 3월 31일 국민연금의 지분율은 12.06%로 확대됐고 △4월 29일 12.17% △5월 29일 12.3%로 역대 최대치의 포스코 지분을 확보했다.

포스코 주가가 다소 회복되며 국민연금의 포스코 지분 가치도 커졌다. 국민연금의 포스코 지분 가치는 작년 말 2조4340억 원 규모에서 주가가 저점을 형성한 3월 말에는 1조6923억 원까지 떨어지기도 했다.

지난 19일 기준 국민연금의 포스코 지분 가치는 2조424억 원으로 다시 2조 원대를 회복했다. 5월 29일 이후 현재까지 포스코 주가가 5.2% 오르며 같은 기간 국민연금의 포스코 지분 가치도 1조9405억 원에서 1018억 원의 평가 이익을 실현했다.

포스코 주가가 장기간 상승세를 이어갈지는 미지수다. 조선사의 카타르 수주가 가계약으로 수주 시점이 구체화하지 않아 실제 후판 주문은 내후년에나 가능할 것이란 분석이다. 여기에 일부 설비 가동 중단으로 탄력조업에 나섰지만 중국 내 철강 가동률이 커지며 철광석 가격은 오히려 급증하고 있다.

이미 포스코 주가는 이달 초 고점 대비로는 주춤한 상황이다. 포스코 주가는 6월 4일 20만3000원까지 올랐지만 이후 다시 하락해 20만 원 아래로 떨어졌다. 포스코의 2분기 실적 전망이 어두운 점이 주가에 반영된 것으로 풀이된다.

업계에서는 포스코를 비롯한 철강사의 2분기 실적이 사상 최악이 될 것으로 전망하고 있다. 포스코의 2분기 매출액은 14조 원, 영업이익은 1954억 원으로 전년동기 대비 각각 13.7%, 81.7% 낮아질 것이란 관측이다.

김현태 BNK투자증권 연구원은 “코로나19에 따른 고로 재가동 시점 연기 등 판매량 감소로 포스코의 2분기 실적 악화가 예상된다”며 “한중일 철강 3국의 주력 수출 시장에서 자체 생산 증가, 소비 증가율 둔화 등 철강 수급의 부정적 변화도 전체 판매량의 절반 가량을 수출에 의존하는 포스코에 부담이 될 것”이라고 분석했다.

[CEO스코어데일리 / 김보배 기자 / bizbobae@ceoscore.co.kr]